このような視点は、銀行、証券、保険といった業態を中心とした金融の制度的なアプローチではなく、資本とリスクの効率的配分といった機能的アプローチによるものである。
金融システムを考える概念的枠組みを業態概念においてきたことが、九○年代の日本の金融問題を作った大きな原因であったことは述べてきたとおりである。
経済の進化の中で概念の転換ができなかったのである。
実際、日本の金融システムは、八○年のはじめにすでに資本過剰になっても、九○年代中葉の金利の完全自由化、社債発行の自由化まで間接金融中心の制度を維持してきた。
それは資金調達を銀行によるシステムの問題である。
この間接金融中心の金融システムを資本過剰になってもながく維持してきたことが、いろいろな問題となって出てきている。
なかでも、現在問題となっている銀行の「貸し渋り」の基本的原因となってあらわれている。
実際、直接資本市場からの多様な商品による資金調達方式やリスクマネーによる金融の仕組みが許されてこなかったため、銀行以外による資金調達の道がかぎられている。
他方、資本市場の国際化により金融機関に対する信用リスクの評価がＢＩＳ規制との関係で厳しくなり、銀行は信用リスクの大きい企業への貸出を控えるようになっている。
これがいわゆる「貸し渋り」の構造である。
最後に、金融業への産業政策の視点を議論しよう。
まず重要な視点は、産業政策を福祉・社会政策と区別することが求められる。
その上で考えると福祉・社会政策の基本は税金でとなるから、税金を払う人や企業を増やさなくては福祉もできなくなる。
国際競争力を持ち、税金をたくさん払うことができる（生産性の強い）金融機関を作ることが大事で、産業内での「弱を守る」ことが産業政策ではないことを認識すべきである。
特に金融は資本を通して世界経済と直結しているのであるから、産業政策のあり方にはこの視点は欠くことができない。
実際、世界に目をやると、業態から機能への流れが進む中で世界的な規模での金融再編成も急速に進み、国際的な金融機関は競争力を増加させている。
さらにまた資本移動の自由化や投資に関する多国籍間協議（ＭＡＩ）の流れを背景にして、各国の金融システムの間の競争が激化する流れにあり、そこでは金融の機能的効率性をもつシステムを作り世界の資本の流れを呼び込むことが重要である。
このような国際的視点からの産業政策が必要なのである。
さらに付け加えれば、機能的視点からの資本主義経済システムは、完成形のないオープンシステムであり、したがってシステムの設計や開発において重要な点は、時間とともに変更可能性をもつオープンかつ動的なシステムとして設計することである。
日本のように業態やグループの中で同質化を求める社会（出るくいを打つ社会）は、リスクが多いことを認識すべきである。
世界のキャシュフローが日本に流れる金融システムのあり方を議論しよう。
資本にとって魅力的な国になるためには、効率的な金融システムを作ることが前提となる。
効率的なシステムは、世界の資本のリターンとリスクに関する多くの意思決定を結び、資本を流入させ、所得や雇用の拡大のみならず、実物投資の促進により経済的インフラを拡大させる。
効率的金融システムの設計・開発に関してリスクや効率性の概念を展開するための視点を与えるのが金融工学であり、それを実際に有効な実体にするのが広義の金融技術である。
金融ビッグバンの進行の中で政治に問われているのは、効率的なシステムの設計能力であり、その概念的枠組みを与えるのが機能的アプローチであるが、それを意味のあるものに具体化していくのが個別の技術と高度な知識ベースを持つ人材である。
同時に、イノベーティブな概念生産力が重要になる。
なお繰返しになるが、経済発展を求め資本蓄積をしていく限り、金融業は成長産業であることに注意したい。
具体的に金融技術がマクロ的に（経済全般に）関わる領域として、次のものが挙げられる。
モーゲージ証券のような、現存する資産とリスク構造が異なる標準化された金融資産の設計は、これまでに述べたように多様な資金の流れを作り、金融の機能を高める。
資本蓄積が進んだ経済の中での資産は、価値貯蔵の手段であり、その多様化により、個人や企業の厚生も増大する。
また資産のリスク構造を変換する先物やオプション等の取引所商品（基礎的インストルメント）の設計も金融の機能を拡大する。
新しい取引形態や市場の設計（中小企業資金調達用証券市場、モーゲージ市場）機能重視の市場設計の基本概念は、ゲームのルールの自由化、情報開示、金融手段の多様化であり、これが確保されない市場は国際競争力の劣化と空洞化の憂き目をみる。
情報、技術、資本は国家の枠組みを超えるものであり、その意味でシステム間の競争を通して国際的なシステムは平準化される。
国内的規制は制度裁定の対象とならないことが最低条件であることはいうまでもないが、市場の効率性と内的メカニズムによる資本の価値創出機能を重視した視点が必要である。
さらに、規制のあり方として、金融機関のインセンティブと内的メカニズムを持った規制の設計も研究する必要がある。
それによって金融機関のイノベーションも進み、競争力を促進することにもなる。
その一つがリスク管理における集権的規制（ＶａＲのような具体的計測技術を指示してリスク管理を要求する規制）と分権的規制（金融機関の自己責任のもとに自由な計測法・管理法を認めた上で、モラルハザード（倫理の欠如）が起きないようにする規制）の研究である。
また規制の透明化が必要であり、モラルハザードを防ぐためにもあいまいな裁量政策を廃し、問題が起きた時にもゲームのルールによりきちんと処理することが必要となる。
マクロ的リスク管理の規制では、資本の効率化とのバランスをとることが重要であり、リスクの最適配分が市場で行なわれることを狙う必要がある。
マクロ的リスク管理は、事前的なリスク管理と事後的リスク管理に区別される。
事前的リスク管理は、当局の定期的な定性的、定量的リスク管理検査が基本で、ＢＩＳ規制によるＶａＲと資本充足度などがチェックされる。
他方、システミックリスクを避けるために、リアルタイム決済機構を導入したり、リスク移転のシステムとして、ローン売買市場を創設したり、信用リスク派生商品の種類やその市場を充実したりすることも重要な事前的リスク管理であろう。
日本的システムでは、自由がないこと自体リスクを生んでいるということも理解する必要がある。
また事後的リスク管理は、金融機関が破綻したときの処理として預金保険機構の充実や、信用リスクが大きい企業には保険料を高くしてモラルハザードを避ける制度の導入、あるいは不良債権買い取り機構の充実などが必要である。
ＢＩＳ規制等の国際的合意による規制は、一つの金融機関のデフォルト（支払い不能）が他の金融機関に波及しないように、システミックリスクを管理するための規制であり、それは国内的規制に影響を与える。
その結果、情報開示原則の徹底や会計基準、リスクなどの計測法、金融商品の共通化などが進む。
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